Λόγω του ότι η αναφορά COT δημοσιεύεται εβδομαδιαία, θα ήταν καταλληλότερη για τους πιο μακροπρόθεσμους εμπόρους να την χρησιμοποιήσουν σαν δείκτη του συναισθήματος αγοράς. Πως το κάνουμε λοιπόν αυτό; Εκτός από τη χρησιμοποίηση των αλλαγών στο ανοικτό ενδιαφέρον και των αλλαγών στον αριθμό αγορών και πωλήσεων ως δείκτη όγκου συναλλαγών, ο αγαπημένος μου τρόπος να χρησιμοποιήσω την έκθεση, είναι να βρώ τις ακραίες καθαρές θέσεις αγοράς και τις καθαρές θέσεις πώλησης. Αυτό μπορεί να είναι ένας μεγάλος δείκτης ότι μια αντιστροφή αγοράς είναι κοντά, επειδή εάν ο καθένας έχει δώσει εντολή αγοράς, ποιος έχει μείνει να αγοράσει; Κανένας. Και εάν ο καθένας έχει δώσει εντολή πώλησης ποιός έχει μείνει να πουλήσει; Πάλι, κανένας. Το μόνο πράγμα που μπορεί να γίνει είναι να αντιστραφεί η αγορά στην άλλη κατεύθυνση.

Παράδειγμα :

Πηγή timingcharts.com

Αυτό είναι ένα διάγραμμα του δείκτη δολλαρίου ΗΠΑ από το freecotcharts.com. Στο πάνω μέρος του διαγράμματος έχουμε την δράση τιμών των μελλοντικών δεικτών του δολαρίου, όπου το κάθε κερί αντιπροσωπεύει τα εβδομαδιαία στοιχεία. Στο κάτω μέρος του διαγράμματος έχουμε τα στοιχεία όσον αφορά τις καθαρές εντολές αγοράς/πώλησης, που αναλύονται σε τρείς κατηγορίες: Εμπορικοί αγοραστές (μπλέ), μεγάλοι μη εμπορικοί αγοραστές-κερδοσκόποι (πράσινο) και μικροί μη εμπορικοί αγοραστές (κόκκινο). Θα προσέξουμε τις μεγάλες μη εμπορικές θέσεις δεδομένου ότι οι εμπορικές θέσεις είναι για hedging και οι μικροί λιανικοί έμποροι δεν είναι ένας παράγοντας που πρέπει να πάρουμε υπ'όψιν.

Εξετάστε αυτό το διάγραμμα και δείτε τι μπορεί να σας πει. Μπορούμε να δούμε ότι το δολάριο άρχισε μια άνοδο που ξεκίνησε στίς αρχές του 2005. Καθώς η αξία των καθαρών θέσεων αγοράς των μεγάλων κερδοσκόπων (πράσινη γραμμή) αυξήθηκε, το ίδιο έκανε και η τιμή του μελλοντικού δείκτη δολαρίου. Την πρώτη εβδομάδα τον Ιουλίου του 2005, οι καθαρές μακροχρόνιες θέσεις αυξήθηκαν πάνω απο 20Κ. Αυτό ήταν μια ακραία κατάσταση, οπότε άρχισαν να εκποιούνται συμβόλαια δολαρίου. Η τιμή δεικτών δολαρίου ελαττώθηκε από 91 σε 86, αλλά αυτό αποδείχθηκε μόνο μια αναπήδηση (ένα retracement) και ο δείκτης ξανανέβηκε σε ένα νέο υψηλό περίπου στα 93,16 και υψηλότερο επίπεδο καθαρών εντολών αγοράς στα 29K.

Δεδομένου ότι πιθανώς ήδη αναρωτιέστε, "με τόσες πολλές εντολές αγοράς, ποιος έμεινε να αγοράσει ;" Όχι πάρα πολλοί έμποροι. Με την αγορά που εμφανίζεται υπεραγορασμένη τον Νοέμβριο του 2005, αρχίσαμε να βλέπουμε τον αριθμό των συμβολαίων να μειώνονται και μια μείωση της τιμής των δεικτών από τα 93 στα 84. Μπορείτε να φανταστείτε το κέρδος, αν είχατε τοποθετηθεί πριν από αυτήν την κίνηση;

Ήδη ξέρω ότι ρωτάτε, "εμείς κάνουμε συναλλαγές στο forex και όχι συναλλαγές στα futures. Πώς αυτό μπορεί να επηρεάσει τις συναλλαγές μας; "Καλή ερώτηση! Δεδομένου ότι εξετάζουμε το δολάριο, ας δούμε ένα απο τα καλύτερα οχήματα για να συναλλαχθούμε το δολάριο στην αγορά του forex: EUR/USD

Εάν είχαμε εφαρμόσει ότι μάθαμε στα προηγούμενα μαθήματα για τον προσδιορισμό θέσης σχετικά με τις αντιστροφές αγοράς, θα μπορούσαμε να έχουμε πιάσει δύο σημαντικές κινήσεις από τον Ιούλιο του 2005 μέχρι τον Μάιο του 2006 στην αγορά EUR/USD.

Κατ' αρχάς, τον Ιούλιο του 2005, εάν ένας έμπορος είχε δει τα ακραία επίπεδα των εντολών αγοράς στα futures, θα μπορούσε να πιάσει την κίνηση του ξεπουλήματος με το να αγοράσει EUR/USD. Θα είχε δικαιωθεί και θα είχε πληρωθεί βασιλικά για αυτό, αφού η κίνηση αυτή ήταν γύρω στα 700pips. Αν πάλι, είχε πιάσει την δεύτερη ομαδική έξοδο τον Νοέμβριο αγοράζοντας EUR/USD θα είχε κάνει την καλύτερη κίνηση, αφού το ράλι ξεκίνησε στα 1,1650 και έφτασε στα 1,3000. Αυτά ήταν πάνω από 1300 pips σε κέρδος. Έτσι, από τον Ιούλιο του 2005 μέχρι τον Μάιο του 2006, ένας έμπορος θα μπορούσε να έχει πιάσει σχεδόν 2000 pips χρησιμοποιώντας την έκθεση COT ως δείκτη αντιστροφής αγοράς. Αρκετά καλά, έτσι δεν είναι;